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隨著近期鐵礦石價格談判的漸入高潮，鋼材市場價格也開始震蕩走高，在下游需求逐漸加速恢復(fù)的現(xiàn)在，鋼材價格在生產(chǎn)成本上升的助推下，似乎也有了充分的漲價理由，在這樣的情況下，加之市場資金的充裕，鋼材市場價格顯得彈性十足，整體呈現(xiàn)大漲小回，震蕩向上的走勢。鋼材價格漲向何處？成為目前已經(jīng)成為市場各方心中存疑的焦點，下面筆者結(jié)合目前最新的市場變化為大家做些簡單的分析，希望能對大家把握后期鋼材價格走勢有所幫助。
　　
　　鐵礦石談判點燃鋼價
　　
　　按照傳統(tǒng)的鐵礦石長協(xié)定價機(jī)制，從4月1日開始，長協(xié)礦應(yīng)執(zhí)行新的年度合同價格。根據(jù)中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國進(jìn)口鐵礦石約6.3億噸，折算全年進(jìn)口鐵礦石平均價格為79.8美元/噸。而目前鐵礦石現(xiàn)貨報價瘋漲至160美元/噸，約為去年平均水平的兩倍，我國的鐵礦石成本也很可能就此上升一倍，達(dá)到1000億美元以上。淡水河谷近期宣布，公司已與97%的客戶在新的鐵礦石定價機(jī)制下達(dá)成協(xié)議，完全達(dá)成和初步達(dá)成的協(xié)議對應(yīng)其在全球范圍內(nèi)90%的合同銷量。但沒有透露鐵礦石的價格。
　　
　　日本各大鋼鐵公司與巴西淡水河谷已經(jīng)確定本年度鐵礦石價格，日方進(jìn)口價為110美元/噸，其中品位最高的粉礦從去年的參考價57美元/噸漲至122.2美元/噸，漲幅達(dá)114.38%。日方與力拓和
　　
　　必和必拓的談判價格可能也維持在110美元/噸的水平。此外，協(xié)議期限也從1年縮短為3個月，維持了40年的鐵礦石長協(xié)價機(jī)制面臨土崩瓦解。
　　
　　盡管114%的漲幅將使長協(xié)礦的FOB價遠(yuǎn)高于歷史最高價格（2008年），但按當(dāng)前航運(yùn)費(fèi)計算后的長協(xié)礦國內(nèi)車板價仍低于2008年最高點。以淡水河谷和力拓的兩種粉礦為參照，2010年114%的漲幅使長協(xié)礦石的FOB價遠(yuǎn)高于2008年的歷史最高水平。但如果考慮海運(yùn)費(fèi)用，按當(dāng)前的鐵礦石海運(yùn)費(fèi)計算（2010/3/27日圖巴倫至北侖23.98元/噸；西澳至北侖10.02元/噸），同時考慮相關(guān)保險等費(fèi)用，澳洲的長協(xié)礦國內(nèi)車板價接近歷史以來最高點，為1149元/噸，2008年6月初的最高價為1164元/噸。巴西的長協(xié)礦國內(nèi)車板價為1191元/噸，離2008年最高點1562元/噸差371元/噸。
　　
　　2009年我國進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，其中從澳大利亞進(jìn)口2.62億噸，巴西進(jìn)口1.42億噸。澳大利亞和巴西合計進(jìn)口4.04億噸，以70%的協(xié)議礦測算，2009年國內(nèi)鋼廠共進(jìn)口協(xié)議礦2.83億噸。假定：1.2010年粗鋼產(chǎn)量在6.36億噸（我們的預(yù)測）；2.2010年進(jìn)口礦結(jié)構(gòu)和2009年相同。據(jù)此推算2010年行業(yè)粗鋼平均成本將同比09年上升649元/噸。
　　
　　近年中國鋼企利潤率逐年下降，2007年這71家鋼企平均銷售利潤率為7.5%，2008年為5%，2009年則降到2.46%，遠(yuǎn)低于全國工業(yè)5.47%的平均銷售利潤率。在鋼材主要生產(chǎn)原料鐵礦石漲價預(yù)期的推動下，鋼廠迫于成本上漲壓力，必然將通過提高鋼材出廠售價來轉(zhuǎn)移成本壓力，近幾個月一波又一波的鋼廠漲價潮已經(jīng)證明鋼廠已經(jīng)開始著手提價來轉(zhuǎn)移成本上漲壓力。而對應(yīng)提價的另一個手段是限產(chǎn)限售，前期大部分鋼廠根據(jù)去年鐵礦石談判議而不決的情況判斷今年的鐵礦石將是速戰(zhàn)速決，所以鋼廠意圖通過限產(chǎn)限售的策略減少年初相對低價的原料使用，節(jié)約下來的低價的原料能平滑下半年高企的原料成本，形成轉(zhuǎn)移利潤的效果。
　　在實施提價限售的市場策略之后，另一個意向不到的附加效應(yīng)出現(xiàn)，這就是庫存消化，從近期的各項庫存數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，全國原來高企的鋼材庫存已經(jīng)出現(xiàn)高位回落的態(tài)勢。這樣又對市場信心起到了強(qiáng)烈的刺激作用，間接拉高了鋼價。
　　宏觀政策促增長
　　
　　經(jīng)過對整個一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回顧，可以明顯地看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)確立，近日，在央行貨幣政策委員會2010年第一季度例會上，央行的表態(tài)與最近數(shù)月決策部門的公開表態(tài)一致，即要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)增長效益亟待需要提高，市場的動力仍然不足，最集中的表現(xiàn)就是國內(nèi)積極的財政政策和寬松的貨幣政策不變。
　　
　　在兩會上出現(xiàn)的一個重要數(shù)據(jù)顯示，今年全國的財政赤字是10500億元，這是歷史上國內(nèi)最高的赤字，按照通行標(biāo)準(zhǔn)來講，一個國家的財政赤字標(biāo)準(zhǔn)線應(yīng)該是占到GDP的比重不超過3%，國內(nèi)現(xiàn)在是2.8%，從這個角度看目前是安全的，但是數(shù)額相對較大，還需繼續(xù)實行積極的財政政策。此外，M2出現(xiàn)了的17%的增幅，這也說明適度寬松的貨幣政策不會變?！?